《證券期貨投資者適當性管理辦法》Q & A

      根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》起草說明改編。

 

      201612月,中國證監會發布《證券期貨投資者適當性管理辦法》(以下簡稱《辦法》),于201771日起施行?!掇k法》作為我國首部專門規范證券期貨市場適當性管理的部門規章,既完善了適當性管理的制度體系,統一了適當性管理的基本標準,又突出強調了經營機構所要承擔的投資者分類、產品或服務分級、適當性匹配的義務和責任。

 

      Q1:《辦法》的起草背景是什么?

      A:適當性制度是資本市場的一項基礎制度,制定統一的適當性管理規定,規范、落實經營機構的適當性義務,是落實“依法監管、從嚴監管、全面監管”要求,加強資本市場法制建設、強化投資者保護的重要舉措。一是有利于完善投資者適當性管理工作。二是符合加強創新監管和守住風險底線的要求。三是適應我國投資者特征強化投資者保護工作的實際需要。

 

      Q2:《辦法》的適用范圍是什么?

      A:向投資者銷售公開或者非公開發行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權投資基金(包括創業投資基金,以下簡稱基金)、公開或者非公開轉讓的期貨及其他衍生產品,或者為投資者提供相關的業務服務的,適用《辦法》。

可以看出,公募基金,私募基金等投資者熟知的資管產品均在此列。

 

      Q3:《辦法》的主要內容有什么?

      A:《辦法》共43 條,針對適當性管理中的實際問題,主要規定了以下制度安排:

      一是形成了依據多維度指標對投資者進行分類的體系,統一投資者分類標準和管理要求?!掇k法》將投資者分為普通和專業投資者兩類,解決了投資者分類無統一標準、無底線要求和分類職責不明確等問題。

      二是明確了產品分級的底線要求和職責分工,建立層層把關、嚴控風險的產品分級機制。建立了監管部門確立底線要求、行業協會規定產品名錄指引、經營機構制定具體分級標準的產品分級體系,既給予經營機構必要的空間,又有效防止產品風險被低估而侵害投資者權益。

      三是規定了經營機構在適當性管理各個環節應當履行的義務,全面從嚴規范相關行為。

      四是突出對于普通投資者的特別保護,向投資者提供有針對性的產品及差別化服務。

五是強化了監管自律職責與法律責任,確保適當性義務落到實處。

 

      Q4:經營機構向投資者銷售產品或者提供服務時,應當了解投資者的哪些信息?

      A:(一)自然人的姓名、住址、職業、年齡、聯系方式,法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質、資質及經營范圍等基本信息;

      (二)收入來源和數額、資產、債務等財務狀況;

      (三)投資相關的學習、工作經歷及投資經驗;

      (四)投資期限、品種、期望收益等投資目標;

      (五)風險偏好及可承受的損失;

      (六)誠信記錄;

      (七)實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人。

      (八)法律法規、自律規則規定的投資者準入要求相關信息;

      (九)其他必要信息。

 

      Q5:投資者主動要求購買高于其風險承受能力的產品怎么辦?

      A:經營機構告知投資者不適合購買相關產品或者接受相關服務后,投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產品或者接受相關服務的,經營機構在確認其不屬于風險承受能力最低類別的投資者后,應當就產品或者服務風險高于其承受能力進行特別的書面風險警示,投資者仍堅持購買的,可以向其銷售相關產品或者提供相關服務。

 

      Q6:《辦法》啥時候實施?經營機構在辦法實施前應該做什么?

      A:《證券期貨投資者適當性管理辦法》自2017 7 1 日起施行。向投資者銷售證券期貨產品或者提供證券期貨服務的機構應當嚴格按照《辦法》規定開展經營活動。

 

      經營機構在《辦法》發布后至施行前的期間內,應當從管理制度、技術設備、人員配備等各個層面做好準備。在《辦法》施行后,經營機構應當按照《辦法》要求,對新開立賬戶或接受服務的客戶以及購買新產品或接受新服務的老客戶進行分類、評估、匹配及動態管理,建立投資者評估數據庫,嚴格落實適當性管理制度。中國證監會及其派出機構將通過專項檢查、隨機抽查等方式,督促經營機構嚴格執行適當性規定,切實保護投資者合法權益。

2020年2月10日 04:25
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